配资官网大全 9月非农：能否锁定年内两次降息？

随着特朗普白宫谈判失败配资官网大全，美国政府大概率于10月1日停摆。美国劳工统计局（BLS）原定于10月3日公布的9月份新增非农就业（NFP）数据或被推迟。目前彭博预期NFP为5.0万，尽管高于过去三个月的平均水平，不过仍显示劳动力市场继续温和降温。但也有一些信号表明9月份的就业改善情况存在超预期的可能。

无论是近期美国经济分析局大幅上修Q2经济年化季环比至3.8%、亚特兰大联储GDPNow模型将Q3 GDP增长预测从3.3%上调至3.9%，还是初请失业金人数大幅低于市场预期，美国经济整体表现强劲，这与前期非农数据表现出的就业市场大幅放缓形成鲜明对比。

当前美国就业市场需求的持续减弱主要表现为招聘活动持续低迷，而裁员人数仍维持在较低水平。这表明现阶段美国就业市场已进入一个低流动性的状态。虽然用工需求短期内难以出现实质性好转，但9月份数据的改善也可能来自于季节性调整的利好。8月份NFP数据也有望季节性上修。

如果9月份就业数据强于预期，会引发市场对美联储放缓降息步伐的担忧，或将加剧市场波动，短端收益率上行、风险资产短线承压；若数据偏弱，将巩固市场对10月和12月两次降息预期，支撑美债与美股延续牛市。9月非农数据仍是验证美联储后续降息路径的关键。除非9月份数据出现显著好转，否则，在就业增长已连续四个月明显放缓的背景下，仅凭一个月的温和改善，可能仍不足以动摇美联储在10月再度降息。

此外由于特朗普白宫谈判失败，美国政府距离关门还剩一天，两党很大概率难以在一天内达成协议。9月份数据发布时间延后或将在短期影响市场交易情绪，也有可能提高波动性。